septembre, 19
La vente au détail de cannabis au Canada évolue et se consolide 5 ans après la légalisation
Près de cinq ans après avoir légalisé la marijuana récréative au niveau fédéral, le Canada approche les 4 000 magasins de cannabis réglementés répartis inégalement à travers l'immense pays, selon les données compilées par MJBizDaily.
Le dernier décompte trimestriel des magasins intervient alors que le secteur de la vente au détail de cannabis au Canada continue de se transformer.
Certains détaillants du secteur privé font faillite, comme la grande chaîne de vente au détail Fire & Flower, qui est entrée sous la protection des créanciers en juin après des années d'exploitation à perte.
Entre-temps, d'autres opérateurs de vente au détail acquièrent: Fika Cannabis a offert avec succès une offre de 36 millions de dollars canadiens (26,7 millions de dollars) pour Fire & Fleur lors d'une récente vente aux enchères.
D'autres détaillants encore ont tout simplement fermé leurs portes, soulignant les conditions d'exploitation difficiles auxquelles sont confrontés les détaillants.
En plus des pièges habituels de l'industrie du cannabis, les détaillants canadiens doivent faire face à:
- Les monopoles de vente au détail du secteur public qui excluent les magasins du secteur privé dans certaines juridictions, surtout le Québec.
- Monopoles de vente en gros détenus par les provinces dans la plupart des provinces qui extraient des revenus de la chaîne d'approvisionnement par le biais de majorations de produits, affectant les détaillants et les producteurs et exerçant un grand pouvoir sur les prix.
- Les municipalités qui se sont retirées de la vente au détail continuent de laisser des lacunes dans la disponibilité légale du cannabis dans certaines régions.
« Tout le Feu & L’histoire de Flower nous dit qu’en réalité, personne n’est en sécurité là-bas », a déclaré Raj Grover, PDG de l’opérateur de vente au détail coté en bourse High Tide, la plus grande chaîne de vente au détail de cannabis non franchisée au Canada avec 156 magasins dans cinq provinces.
« Si vous n'êtes pas une entreprise vraiment axée sur les opérations, si vous ne vous concentrez pas sur vos opérations, alors même (pour) certains des plus grands acteurs qui ont un bilan pour soutenir leurs opérations à court terme – l’argent ne dure pas éternellement.
Conditions commerciales difficiles
MJBizDaily a commencé à compiler des données trimestrielles sur le secteur de la vente au détail au Canada plus tôt cette année.
Les environ 3 800 magasins de cannabis légaux et licences au Canada à la fin du mois d'août– environ 100 de plus qu'en janvier –est basé sur les données des ventes provinciales de cannabis. régulateurs et monopoles à travers le pays.
Le dernier décompte comprend plus de 1 700 licences de vente au détail délivrées en Ontario et près de 1 000 magasins en Alberta, les deux provinces comptant le plus de magasins.
Tous ces détaillants ne sont pas constamment remplis de clients, selon Krista Raymer, fondatrice du cabinet de conseil en vente au détail de cannabis Vetrina Group, basé à Toronto.
La plupart des magasins réalisent environ 60 % de leurs revenus les jeudis, vendredis et samedis, a-t-elle déclaré, et fonctionner six ou sept jours par semaine pourrait ne pas être viable pour certains.
Raymer ne croit pas que le Canada puisse soutenir autant de magasins de cannabis qu'il l'a fait au niveau national.
« Selon la zone géographique, nous envisageons probablement des environnements de vente au détail qui génèrent entre 28 % et peut-être 38 % de marges brutes; cela ne vous laisse pas beaucoup de marge pour gérer vos opérations », a-t-elle déclaré.
« La majorité des emplacements à travers le Canada ne dépassent pas 2 millions de dollars canadiens de ventes (annuellement), ce qui rend donc la gestion de ces environnements très difficile à réaliser.
« Et, à cause de cela, je pense que la réalité s'installe pour de nombreux détaillants quant à ce que cela signifie de gérer une entreprise à marge serrée avec, également, un faible chiffre d'affaires. »
Les ventes totales au détail de cannabis légal restent en hausse, selon les statistiques fédérales, les ventes nationales atteignant 426 millions de dollars canadiens en juin.
Mais cette croissance globale des ventes « ne se traduit pas nécessairement toujours au niveau du magasin », a déclaré Raymer.
Les nouvelles ouvertures de magasins pourraient être à l'origine de la croissance d'un mois à l'autre des ventes au détail totales de cannabis, ou la croissance des ventes pourrait être répartie de manière inégale dans le secteur de la vente au détail.
«Surtout sur certains marchés, il existe une poignée d'emplacements qui génèrent beaucoup de volume et de revenus», a-t-elle déclaré.
Les fusions et acquisitions se poursuivent
Compte tenu du contexte commercial difficile, le décor est planté pour la poursuite des fusions et acquisitions dans la vente au détail de cannabis au Canada.
Un certain nombre de baux de magasins de cannabis ont été signés à l'aube de la légalisation il y a près de cinq ans, en octobre 2018, a observé Grover, PDG de High Tide.
Il a déclaré que certains détaillants, en particulier les plus petits, avaient opté pour des baux de cinq ans.
« Ainsi, comme certains de ces baux arrivent maintenant, les opérateurs ont le choix soit de se retirer de l'entreprise, d'essayer de vendre leur entreprise ou de la conserver », a déclaré Grover.
"Mais très probablement, nous constatons qu'un grand nombre de ces baux commerciaux ne sont pas renouvelés."
High Tide, qui a réalisé un flux de trésorerie disponible positif au cours de son trimestre le plus récent, a construit environ la moitié de ses sites et acquis les autres, selon Grover.
"Nous nous concentrons uniquement sur la génération de flux de trésorerie disponibles, nous avons donc pris une petite pause dans les fusions et acquisitions, mais nous allons bientôt reprendre notre croissance organique", a-t-il déclaré MJBizDaily.
« Et vous allez également commencer à entendre parler de notre trajectoire de fusions et acquisitions qui prend à nouveau de l'ampleur. »
Les acquisitions de magasins de cannabis ne se limitent cependant pas aux chaînes d’entreprise telles que High Tide.
Alfred Schaefer, PDG de B. C.chaîne de vente au détail Rural Leaf, a déclaré que le détaillant indépendant avait élargi son portefeuille à six sites, y compris sa première acquisition cette année.
Au cours de l’année écoulée, estime Schaefer, le nombre d’exploitants de magasins s’approchant de Rural Leaf afin de vendre leur entreprise a « au moins doublé ou triplé ».
Schaefer est également cofondateur et administrateur du Retail Cannabis Council of Canada, qui représente principalement des magasins indépendants en Colombie-Britannique, au Manitoba, en Ontario et en Saskatchewan.
"Je pense que beaucoup d'indépendants qui n'ont peut-être pas fait les analyses de rentabilisation les plus judicieuses pour eux-mêmes et se sont mis dans des positions difficiles, beaucoup d'entre eux sont en difficulté en ce moment", a déclaré Schaefer.
"Et je pense que c'est aussi la raison pour laquelle nous voyons tant d'entreprises être mises en vente."
Près de cinq ans après la légalisation, a ajouté Schaefer, certains opérateurs se demandent si la vente au détail de marijuana en vaut la peine.
Les opportunités de vente au détail demeurent
Même si certains propriétaires de commerces de détail envisagent de se retirer, d'autres ont établi des niches prospères sur le marché du cannabis.
Les premières expansions de la vente au détail de cannabis au Canada se sont concentrées en grande partie sur les villes, déclenchant un boom des magasins de marijuana urbains tout en laissant des vides dans les vastes zones rurales du Canada.
Rural Leaf a trouvé sa voie en se concentrant sur les petites villes du nord de la Colombie-Britannique.
Schaefer a décrit l'entreprise comme « des gars d'une petite ville ».
"Nous avons donc essayé de déterminer – ça va paraître un peu drôle, mais – quelle est la plus petite ville qui pourrait accueillir un magasin", a-t-il poursuivi.
"Et nous avons ciblé les endroits qui n'en avaient pas déjà."
D’après l’expérience de Schaefer en Colombie-Britannique, les villes de plus de 2 000 habitants peuvent soutenir un détaillant de mauvaises herbes.
"Vous n'allez pas gagner beaucoup d'argent, mais cela peut certainement soutenir un magasin de cannabis", a-t-il déclaré.
Les opportunités potentielles de vente au détail subsistent également en dehors des zones rurales.
« Le Canada est en train de devenir rapidement un marché de détail de cannabis saturé », a déclaré Grover, PDG de High Tide, mais certains marchés « restent encore mal desservis ».
Plusieurs grandes villes canadiennes n'autorisent toujours pas la vente au détail de cannabis, comme Markham et Vaughan, en Ontario, ou Surrey et Richmond, en Colombie-Britannique, ce qui entraîne un désert de vente au détail où les magasins physiques ne peuvent pas fonctionner.
Mais, au fil du temps, les dirigeants municipaux de certaines villes ont changé d'avis quant à l'autorisation des magasins légaux de marijuana, ouvrant ainsi de nouvelles possibilités.
Par exemple, la grande ville de Mississauga, en Ontario, a choisi en avril d'autoriser les magasins de cannabis.
L'organisme de réglementation de la vente au détail de cannabis de l'Ontario a maintenant approuvé 13 magasins à Mississauga, et 17 autres travaillent pour obtenir des licences.
Dans certaines provinces, l'évolution des réglementations de vente au détail autorisant la vente de cannabis à la ferme a créé de nouvelles opportunités pour la vente au détail de marijuana directement à partir des installations des producteurs autorisés.
Certaines autorités provinciales de vente au détail ont également assoupli certaines exigences réglementaires pour les magasins de cannabis, telles que l'inversion des exigences relatives aux couvre-fenêtres à la lumière de les vols dans les magasins ou permettant les livraisons de manière permanente à la suite du COVID-19.
Schaefer de Rural Leaf voit également des opportunités dans les salons de consommation commerciale et le tourisme du cannabis.
Il s’attend néanmoins à une certaine contraction du secteur canadien de la vente au détail de cannabis et souligne que l’économie canadienne – qui est aux prises avec une hausse rapide des taux d’intérêt en réaction à une inflation élevée – « n’est pas très bonne, n’est-ce pas? maintenant."
"Cela accélérera probablement également certaines choses", a déclaré Schaefer.
"Mais de toute façon, ce ne sont pas que de mauvaises nouvelles, et je pense qu'il y a certainement aussi une opportunité passionnante à venir."
Le consultant en vente au détail Raymer estime que le nombre total de magasins de cannabis au Canada « va diminuer, davantage sur certains marchés que sur d’autres. … Les propriétaires de petites (entreprises), ou les propriétaires qui possèdent peut-être un, deux ou trois magasins, se demanderont: « Pourquoi je fais cela? »
« Les grands exploitants devront prendre la décision difficile quant aux magasins il est logique de continuer à fonctionner et lesquels ne le sont pas.
Grover de High Tide a déclaré que la vente au détail de cannabis au Canada est devenue « hautement, hautement compétitive sur tous les marchés où nous exerçons nos activités ».
« Donc, si vous n'avez pas un concept de vente au détail très fort et différencié, vous faites la même chose que tout le monde – vous achetez du cannabis auprès des mêmes distributeurs et grossistes provinciaux que tout le monde. le reste l’est », a-t-il ajouté.
Solomon Israël peut être contacté à [email protected].
