juillet, 20

Avec Charlotte's Web «en danger», les fondateurs appellent à un remaniement au sommet

Les fondateurs du principal fabricant américain de CBD, Charlotte's Web, ont appelé à des changements au sommet en sollicitant la démission de quatre des six administrateurs actuels, dont le président du conseil d'administration, John Held, et le PDG de la société, Jacques Tortoroli.

Dans un communiqué de presse cinglant publié lundi, les frères fondateurs Joel et Jesse Stanley ont déclaré que des erreurs stratégiques, des dépenses incontrôlées et de mauvaises pratiques d'embauche avaient mis l'entreprise basée à Denver "en danger".

"La stratégie commerciale du conseil d'administration et de la direction en place a été de fonder leurs espoirs sur l'évolution des réglementations de la FDA en faveur de l'entreprise", ont déclaré les frères dans le communiqué. "Plutôt que d'innover dans le cadre actuel, la société continue de brûler de l'argent sur le marketing conventionnel."

Avant l'assemblée générale annuelle de la société prévue ce jeudi, les Stanley ont exhorté les autres actionnaires à s'abstenir de voter pour Held, Tortoroli et les administrateurs indépendants Thomas Lardieri et Alicia Morga. Les Stanley n'ont apparemment pas de boeuf avec Susan Vogt et Jonathan Atwood, deux autres administrateurs qui continueraient vraisemblablement à siéger au conseil d'administration.

"Rémunération exorbitante"

Les frères ont critiqué la direction de l'entreprise pour avoir changé le directeur financier quatre fois au cours des deux dernières années et pour avoir versé "une rémunération exorbitante au PDG et aux autres cadres supérieurs", et a déclaré que "la direction n'a pas été tenue responsable par le conseil d'administration de la recherche d'acquisitions et de relations avec les distributeurs et le marketing, mais a échoué à plusieurs reprises à exécuter avec succès ces transactions".

Joel Stanley a déclaré que les quatre administrateurs visés par le licenciement "n'obtiendront pas le soutien de la majorité" et devraient "faire ce qu'il faut en démissionnant et éviter de retarder le changement". Les Stanley ont exhorté les quatre à être remplacés par eux-mêmes et Lynn Kehler, une dirigeante des affaires et des finances et une vétéran de l'industrie des produits naturels Angela McElwee.

Selon le communiqué de presse des Stanley, la Major League Baseball (MLB), actionnaire stratégique de Charlotte's Web, convient que des changements sont nécessaires. L'année dernière a conclu un accord de marketing exclusif historique qui a donné à la ligue 4% des actions de la société et s'est engagé à payer à la MLB 30,5 millions de dollars plus une redevance de 10% sur les ventes. Les analystes ont déclaré à l'époque que l'accord, qui court jusqu'en 2025, ne signifiera pas de revenus supplémentaires significatifs pour l'entreprise.

Où est le fond?

Le remaniement proposé chez Charlotte's Web intervient alors que les sociétés CBD cotées en bourse continuent dans le marasme, avec des marges réduites, des ventes molles et une incertitude réglementaire entraînant le secteur vers le bas, où que ce soit.

Les actions Web de Charlotte ont clôturé le lundi 12 juin à 0,2196 $ (environ 22 cents) contre le sommet historique de l'action de 21,90 $ atteint le 1er avril 2019. La société est entrée en bourse en septembre 2018 à la Bourse de Toronto et sur le marché OTCQX Venture Market aux États-Unis – des marchés risqués « penny stock » ou « small cap » qui sont très volatils.

Charlotte's Web a enregistré une perte nette de 59,3 millions de dollars sur des revenus de 74,1 millions de dollars l'an dernier, selon ses états financiers de fin d'année.

Brûler de l'argent

Les Stanleys disent que les pertes ont totalisé 186 millions de dollars au cours des 24 mois se terminant le 31 mars 2023, car la société a subi «une baisse constante des revenus sur tous les canaux, avec peu ou pas de produits l'innovation ou l'expansion de SKU. »

« L'important taux de consommation de trésorerie avec la baisse des revenus doit cesser immédiatement », a déclaré Jesse Stanley.

Dans son Q1 2023 Report, Charlotte's Web a imputé sa chute à la baisse de la demande de teinture CBD sur les marchés interentreprises et direct aux consommateurs, alors que les clients se tournent vers les bas- prix des bonbons gélifiés et des produits topiques, et concentré sur ses progrès en matière de réduction des coûts. "Nous avons maintenu un contrôle prudent des coûts pour équilibrer la douceur dans la catégorie CBD", a déclaré la société, notant qu'elle avait réduit ses dépenses d'exploitation de 14 % sur une base annuelle, passant de 20,4 millions de dollars au premier trimestre 2022 à 17,5 millions de dollars au premier trimestre 2023.

Souffrance généralisée

Un examen HempToday des rapports trimestriels a montré que Charlotte's Web, CBDmd et CV Sciences - qui produisent tous exclusivement des produits CBD - ont enregistré des pertes trimestrielles combinées d'environ 7 millions de dollars au début de 2023 Il s'agit d'une amélioration globale par rapport aux pertes combinées de 15 millions de dollars au cours des trimestres analogiques pour 2022, mais les gains proviennent strictement de la réduction des coûts.

Tous les trois ont également subi des baisses de revenus par rapport aux revenus du même trimestre l'an dernier.

Pendant ce temps, les cours des actions des sociétés restent volatils, la plupart des actions étant en forte baisse par rapport aux sommets historiques.

Triage des actions de CBDmd

CBDmd, basé à Charlotte, en Caroline du Nord, a déclaré avoir réalisé des économies de 24 millions de dollars en coûts d'exploitation d'une année sur l'autre en T2 fiscal 2023. Les difficultés de la société ont été illustrées en avril lorsque le conseil d'administration de CBDmd a approuvé une division inversée des actions d'une pour 45, réduisant ainsi la valeur de ses actions d'environ 98 % tout en consolidant ses 65,5 millions d'actions à environ 1,45 million. Les pertes nettes de CBDmd en 2022 étaient de 70 millions de dollars contre des revenus de 35 millions de dollars.

CV Sciences a annoncé que les unités vendues au cours du trimestre étaient en baisse de 13 % et a déclaré qu'il avait un "plan pour continuer à participer à la consolidation et à la contraction de la marque sur le marché du CBD". La société basée à San Diego a déclaré que ses marges brutes du premier trimestre ont dépassé les attentes et qu'elle est "encouragée par les améliorations que nous avons apportées pour réduire les dépenses d'exploitation". Les pertes nettes de CV Sciences en 2022 ont totalisé 8,2 millions de dollars, la société ayant généré des revenus de 16,2 millions de dollars.

Dans un dépôt réglementaire du 15 mai auprès de la Securities and Exchange Commission, CV Sciences a déclaré: des opérateurs de marché autorisés et illicites qui peuvent également vendre des compléments alimentaires à base de plantes et des produits de consommation à base de CBD à base de chanvre.

Cronos quitte les États-Unis

Indiquant également des difficultés pour le CBD aux États-Unis, Cronos Group, basé à Toronto, qui est à la fois dans le secteur de la marijuana et du CBD, a déclaré des pertes de 19,3 millions de dollars au premier trimestre 2023, et la société a annoncé la semaine dernière son intention de se retirer du marché américain du CBD. Les pertes du premier trimestre 2023 surviennent après que Cronos a subi un coup de 168,7 millions de dollars au cours de son dernier exercice complet.

En annonçant son départ des États-Unis, Cronos renonce essentiellement à un investissement de 300 millions de dollars qu'il a réalisé en 2019 lorsqu'il a acheté quatre filiales CBD de Redwood Holding Group. L'entreprise s'est maintenant repliée sur le marché canadien du CBD, où son activité CBD ne génère qu'environ 1 million de dollars de revenus, soit moins d'un pour cent du revenu total de l'entreprise, qui provient en grande partie de la marijuana. Cronos dit maintenant qu'il est "axé sur le laser pour devenir un flux de trésorerie positif en réalisant des économies de coûts et en améliorant l'efficacité des processus" alors qu'il se concentre sur ses produits à base de marijuana.

Cronos a déclaré que la fermeture de ses opérations CBD aux États-Unis entraînerait des charges pouvant atteindre 1,8 million de dollars au cours du trimestre en cours. La société a également déclaré avoir augmenté son objectif de réduction des coûts pour 2023 à 20-25 millions de dollars, contre 10 à 20 millions de dollars précédemment prévus pour l'année en cours.

Questions existentielles

Outre l'affaiblissement de la demande et l'offre excédentaire massive de fleurs de chanvre nécessaires à la production de CBD, qui ont fait chuter les prix à partir de 2019, le secteur fait face à d'autres défis considérables.

Les fabricants de CBD se plaignent depuis cinq ans qu'un manque de réglementation freine l'industrie. Bien que des règles arrivent, il ne semble pas que ce sera bientôt le cas. Lorsqu'ils viennent, les parties prenantes du CBD peuvent obtenir plus qu'elles ne le souhaitent, comme les États-Unis. Nourriture & La Drug Administration (FDA) a signalé qu'elle pourrait attribuer le CBD à une catégorie de médicaments, ce qui anéantirait le marché tel qu'il existe actuellement.

Poussée par une philosophie de sécurité avant tout, la FDA a exprimé à plusieurs reprises ses inquiétudes concernant les effets potentiels du CBD sur le foie et le système reproducteur masculin, ses inquiétudes concernant les interactions indésirables avec certains médicaments et ses craintes quant à l'exposition des jeunes enfants, des femmes enceintes et des les fœtus et les personnes âgées. Fin avril, la FDA a publié un "Examen de la toxicité orale du cannabidiol (CBD)", un document inquiétant de 40 pages basé sur une compilation d'études cliniques existantes, soulignant ces problèmes de sécurité.