Juli, 28

Meinung: Worauf Marihuana-Immobilienkreditgeber bei potenziellen Kreditnehmern achten

Die Beschaffung von Kapital zur Finanzierung von Marihuana-Immobilien kann ein komplexes und herausforderndes Unterfangen sein – insbesondere angesichts der aktuellen Lage der Branche.

Die Aktienmärkte geraten immer noch unter Druck, die Margen werden gekürzt und allgegenwärtige, belastende regulatorische Hürden schränken das Bankgeschäft weiterhin ein.

Das Verständnis der Faktoren, die Immobilienkreditgeber bei der Bewertung von Kreditnehmern berücksichtigen, kann die Chancen eines Unternehmens, Mittel zu erhalten, um das Geschäft zu stärken, den Betrieb zu erweitern und seine Position auf dem Markt zu festigen, erheblich verbessern.

Durch die Ausrichtung auf diese Erwartungen und die Umsetzung wirksamer Strategien können sich Kreditnehmer als attraktive Kapitalkandidaten positionieren und ihre Erfolgschancen maximieren.

Tiefgehendes Projektverständnis und -vorbereitung

Eines der ersten Dinge, die Kreditgeber von Kreditnehmern erwarten, ist ein umfassendes Verständnis ihres Immobilienprojekts.

Kreditnehmer sollten mit den Feinheiten ihrer Unternehmungen vertraut sein und eine klare Vision und Ziele vorweisen.

Bei der Kontaktaufnahme mit Kreditgebern müssen diese in der Lage sein, den Zweck des Kredits zu formulieren, sei es für den Immobilienerwerb, die Erweiterung, die Refinanzierung oder die Stärkung ihrer Liquiditätsposition.

Sie müssen spezifische Projektdetails angeben, einschließlich der Adresse der Immobilie, des Kaufpreises, der Budgetzuweisung und der beabsichtigten Nutzung.

Und sie müssen auf den Umgang mit unvorhergesehenen Kosten und Projektverzögerungen vorbereitet sein und über starke Strategien zur Schadensbegrenzung verfügen.

Außerdem müssen sie die Dynamik im Auge behalten, die einzigartig für Cannabis ist.

Beispielsweise sind die Mieterverbesserungskosten und die Ausrüstungskosten viel höher als bei Nicht-Cannabis-Mietern.

Zusätzlich zum Verständnis der Kosten und des Zeitplans ihres eigenen Projekts müssen Kreditnehmer ein gutes Verständnis der Wettbewerbslandschaft und des Marktes sowie lokaler und staatlicher Vorschriften haben.

In manchen Fällen gibt es Zonenbeschränkungen, die einen Ausbau verhindern könnten. Daher sollten Kreditnehmer diese Bedingungen kennen, bevor sie sich an einen Kreditgeber wenden.

In einem Umfeld mit begrenztem Kapital haben Kreditgeber keine Zeit, wiederholt nach grundlegenden Informationen zu fragen.

Aus diesem Grund ist es für Kreditnehmer unerlässlich, eigene Nachforschungen anzustellen und einen Plan zu entwickeln, der den Zeitplan, die Meilensteine und potenziellen Risiken des Projekts sowie Strategien zur Risikominderung darlegt.

Durch die Demonstration ihrer Bereitschaft und Professionalität wecken Kreditnehmer Vertrauen bei den Kreditgebern und demonstrieren ihre Fähigkeit, das Projekt erfolgreich durchzuführen.

Finanzielle Stabilität und Machbarkeit

In den Anfängen von Marihuana legten Betreiber und Analysten großen Wert auf die Dominanz von Marktanteilen, schnelle Skalierung und den Vorteil als Erstanbieter.

Jetzt, da die Branche ausgereift ist und viele Unternehmen ihre Geschäftstätigkeit aufgegeben haben, werden sich die Menschen der Gefahren eines ungezügelten Wachstums und der Unsicherheit der Aktienbewertungen bewusst.

Stattdessen konzentrieren sich die Anleger auf die Geschäftsgrundlagen und den Cashflow.

Kreditgeber benötigen die Gewissheit, dass Kreditnehmer über die Mittel verfügen, ihre Schulden unverzüglich zu begleichen.

Ein wichtiger Bestandteil dabei ist, einen starken Sponsor als Garanten zu haben und sicherzustellen, dass alle beteiligten Parteien sich an dem Geschäftsplan orientieren – und das alles unter Berücksichtigung von Ausstattung, Mieterverbesserungskosten und möglichen Verzögerungen.

Wenn die Betreibergesellschaft einen Ausbau finanziert, muss sie möglicherweise einen stetigen Cashflow aus anderen Vermögenswerten nachweisen, bevor der Ausbau abgeschlossen ist und Einnahmen generiert.

Unabhängig davon, wofür die Finanzierung gedacht ist, müssen Kreditnehmer einen genauen und realistischen Geschäftsplan vorlegen, der auf Grundlagen basiert und Eventualverbindlichkeiten berücksichtigt.

Glauben Sie nicht, dass Kreditgeber mit einem oder zwei Viertel der Finanzwerte zufrieden sein werden – seriöse Kreditgeber graben unter der Oberfläche.

In dieser aufstrebenden Branche können sich die Dinge schnell ändern, und Unternehmen müssen nachweisen können, dass sie über ein erfahrenes, anpassungsfähiges Management sowie ein vielfältiges Vermögensportfolio, starke Partner und eine solide Bilanz verfügen – und außerdem umsetzbar sind Einnahmequellen und Cashflow-Prognosen.

Um das Vertrauen der Kreditgeber zu gewinnen, ist es außerdem wichtig, dass die Auftraggeber nachweisen, dass sie einen erheblichen Anteil an der Immobilie haben und bereit sind, ihre eigenen Mittel zu investieren.

Eine höhere Anzahlung oder Eigenkapitalbeteiligung zeigt das Engagement des Kreditnehmers und verringert das Risiko des Kreditgebers.

Kreditnehmer benötigen außerdem Sicherheiten und sollten ein niedriges Schulden-Einkommens-Verhältnis aufweisen, um zu signalisieren, dass sie ihre Schulden pünktlich begleichen können.

Branchenerfahrung und Fachwissen

Da die Marihuana-Industrie so nuanciert, komplex und neu ist – gepaart mit dem allgemeinen Mangel an belastbaren historischen Daten – ist Branchenerfahrung von entscheidender Bedeutung.

Ein Kreditgeber muss darauf vertrauen können, dass der Kreditnehmer die Dynamik und Vorschriften der Märkte, in denen er tätig ist, versteht.

Der Betreiber sollte über strenge Standardarbeitsanweisungen verfügen, in der Lage sein, eine Compliance-Historie nachzuweisen und über beauftragte Anwälte zu verfügen und/oder Regtech nutzen, um die Compliance aufrechtzuerhalten.

Während der Due-Diligence-Prüfung wird ein Kreditgeber alle Überreste finden, die ein Unternehmen möglicherweise im Schrank hat.

Kreditgeber legen besonderes Augenmerk auf die Bonitätshistorie und die Erfolgsbilanz des Kreditnehmers bei der Immobilienverwaltung.

Darüber hinaus muss die Betreibergesellschaft nachweisen, dass sie über eine nachgewiesene Erfolgsbilanz und ein starkes Managementteam mit Leuten verfügt, die lange genug in der Cannabisbranche tätig sind, um die Höhen und Tiefen erfolgreich zu meistern.

Kreditgeber prüfen die Partner des Kreditnehmers, die Infrastruktur, die betriebliche Effizienz, die Produktionskosten und die Realisierbarkeit ihrer kurz- und langfristigen Strategien und berücksichtigen dabei die Marktsättigung und die Wettbewerbslandschaft.

Unabhängig von der Größe ihres Unternehmens müssen Kreditnehmer ihre Wertversprechen und Wettbewerbsvorteile klar darlegen:

• Übertreffen sie ihre betriebliche Effizienz und erzielen solide Margen?
• Bieten sie vergleichbare Qualität zu niedrigeren Preisen im Vergleich zur Konkurrenz oder ist ihre Qualität besser?
• Haben sie eine Markenaffinität entwickelt?
• Bieten sie einzigartige Produkte an, die andere in ihrem Markt nicht haben?

Unternehmen müssen gegenüber einem Kreditgeber nachweisen, dass sie stets qualitativ hochwertige Produkte produzieren, dass ihre laufenden Geschäftstätigkeiten machbar sind und einem Preisdruck standhalten können und dass sie, wenn Probleme auftreten, schnell und effektiv Abhilfe schaffen können.

Außerdem müssen sie zeigen, dass sie agil sind, da sich die Dynamik im Cannabisbereich schnell entwickelt.

Eine tragfähige langfristige Strategie unabhängig von der Reform

Eine der größten Fallstricke, die wir bei Betreibern im Marihuana-Bereich gesehen haben, besteht darin, dass sie auf Reformen setzen und diese durchsetzen in ihre Kernstrategie integrieren.

Wenn ein Unternehmen bei der Eröffnung eines neuen Marktes Vollgas gibt und es zu erheblichen Verzögerungen kommt, wie wir sie in New York gesehen haben, könnte das Geschäft ins Stocken geraten.

Deshalb ist eine diversifizierte Strategie der Schlüssel.

Natürlich sollten sich Kreditnehmer nicht verzetteln und Niederlassungen in mehreren Bundesstaaten gründen, ohne über eine entsprechende Basis oder Marktpräsenz zu verfügen.

Es gab eine Menge Medienrummel um den Zeitpunkt der Verabschiedung des SAFE Banking Act und die Marktbewertungen schwankten größtenteils aufgrund der öffentlichen Wahrnehmung der regulatorischen Dynamik.

Viele Unternehmen konzentrierten sich auf eine Expansion auf Kosten der Fundamentaldaten, als sie dachten, SAFE würde durchgehen, weil sie glaubten, sie könnten Geld von institutionellen Anlegern beschaffen.

Während SAFE wieder an Dynamik gewinnt, weiß niemand sicher, ob oder wann es vorbei sein wird. Erfahrene Kreditgeber sind sich dessen besser bewusst als jeder andere.

Gehen Sie als Kreditnehmer also nicht mit einer Strategie an einen Kreditgeber heran, die auf einer bundesstaatlichen Legalisierung beruht.

Sie brauchen eine starke Strategie, die Bestand hat – unabhängig davon, wann eine umfassende Bundesreform stattfindet.

Rob Sechrist ist Mitbegründer und Präsident der in Kalifornien ansässigen Pelorus Capital Group. Sie erreichen ihn unter [email protected].