juillet, 28

Opinion: Ce que les prêteurs immobiliers de marijuana recherchent chez les emprunteurs potentiels

Obtenir des capitaux pour financer des propriétés liées à la marijuana peut être une entreprise complexe et difficile, surtout compte tenu de l'état actuel de l'industrie.

Les marchés boursiers continuent d'être malmenés, les marges sont comprimées et des obstacles réglementaires omniprésents et onéreux continuent de limiter les opérations bancaires.

Comprendre les facteurs que les prêteurs immobiliers prennent en compte lors de l'évaluation des emprunteurs peut améliorer considérablement les chances d'une entreprise d'obtenir des fonds pour renforcer l'entreprise, étendre ses opérations et consolider sa position sur le marché.

En s'alignant sur ces attentes et en mettant en œuvre des stratégies efficaces, les emprunteurs peuvent se positionner comme des candidats attrayants pour les capitaux et maximiser leurs chances de succès.

Compréhension approfondie du projet et préparation

L'une des premières choses que les prêteurs recherchent chez les emprunteurs est une compréhension globale de leur projet immobilier.

Les emprunteurs doivent bien connaître les subtilités de leurs projets et démontrer une vision et des objectifs clairs.

Lorsqu'ils approchent les prêteurs, ils doivent être en mesure d'articuler l'objet du prêt, qu'il s'agisse d'acquérir une propriété, de l'agrandir, de refinancer ou de renforcer leur situation de trésorerie.

Ils doivent fournir des détails spécifiques au projet, y compris l'adresse de la propriété, le prix d'achat, l'allocation budgétaire et l'utilisation prévue.

Et ils doivent être prêts à gérer les coûts imprévus et les retards de projet et mettre en place de solides stratégies d'atténuation.

De plus, ils doivent garder à l'esprit la dynamique propre au cannabis.

Par exemple, les coûts d'amélioration des locataires et les coûts d'équipement sont beaucoup plus élevés que pour les locataires qui ne consomment pas de cannabis.

En plus de comprendre le coût et le calendrier de leur propre projet, les emprunteurs doivent avoir une bonne compréhension du paysage concurrentiel et de ce à quoi ressemble le marché ainsi que des réglementations locales et nationales.

Dans certains cas, il existe des restrictions de zonage qui pourraient empêcher la construction, donc les emprunteurs doivent connaître ces conditions avant d'approcher un prêteur.

Dans un environnement où les capitaux sont limités, les prêteurs n'ont pas le temps de demander à plusieurs reprises des informations de base.

C'est pourquoi il est impératif que les emprunteurs mènent leurs propres recherches et élaborent un plan qui décrit le calendrier, les étapes et les risques potentiels du projet, ainsi que des stratégies d'atténuation.

En démontrant leur préparation et leur professionnalisme, les emprunteurs inspirent confiance aux prêteurs et démontrent leur capacité à exécuter le projet avec succès.

Stabilité financière et faisabilité

Au début de la marijuana, les opérateurs et les analystes mettaient fortement l'accent sur la domination des parts de marché, la mise à l'échelle rapide et l'avantage du premier arrivé.

Maintenant que l'industrie a mûri et que de nombreuses entreprises ont cessé leurs activités, les gens prennent conscience des dangers d'une croissance effrénée et de l'incertitude des valorisations boursières.

Au lieu de cela, les investisseurs se concentrent sur les fondamentaux de l'entreprise et les flux de trésorerie.

Les prêteurs doivent avoir l'assurance que les emprunteurs ont les moyens de payer leurs dettes sans délai.

Un élément majeur à cela est d'avoir un sponsor solide comme garant et de s'assurer que toutes les parties impliquées sont alignées sur le plan d'affaires - tout en tenant compte de l'équipement, des coûts d'amélioration des locataires et des retards potentiels.

Si la société d'exploitation finance une construction, elle devra peut-être montrer des flux de trésorerie réguliers provenant d'autres actifs avant que la construction ne soit terminée et génératrice de revenus.

Indépendamment de l'objet du financement, les emprunteurs doivent démontrer un plan d'affaires précis et réaliste basé sur les fondamentaux avec des éventualités en place.

Ne croyez pas que les prêteurs seront satisfaits par un ou deux quarts des finances - les prêteurs réputés creusent sous la surface.

Dans cette industrie naissante, les choses peuvent changer rapidement et les entreprises doivent être en mesure de démontrer qu'elles ont une gestion expérimentée et adaptable ainsi qu'un portefeuille diversifié d'actifs, des partenaires solides et un bilan solide - plus faisable les flux de revenus et les projections de flux de trésorerie.

De plus, pour aiderà gagner la confiance desprêteurs, il est important que les mandants prouvent qu'ils ont un intérêt important dans la propriété et qu'ils sont prêts à investir leurs propres fonds.

Une mise de fonds ou une participation plus élevée démontre l'engagement de l'emprunteur et réduit le risque du prêteur.

Les emprunteurs ont également besoin de garanties et devraient avoir un faible ratio dette/revenu pour signaler qu'ils peuvent rembourser leur dette à temps.

Expérience et expertise de l'industrie

L'industrie de la marijuana étant si nuancée, complexe et nouvelle - associée au manque général de données historiques solides - l'expérience de l'industrie est cruciale.

Un prêteur doit avoir la certitude que l'emprunteur comprend la dynamique et la réglementation des marchés sur lesquels il opère.

L'opérateur doit avoir mis en place des procédures d'exploitation standard solides, être en mesure de démontrer un historique de conformité et avoir des avocats sous mandat et/ou utiliser regtech pour rester en conformité.

Au cours de la diligence raisonnable, un prêteur trouvera tous les squelettes qu'une entreprise pourrait avoir dans le placard.

Les prêteurs accorderont une attention particulière aux antécédents de crédit et aux antécédents de l'emprunteur en matière de gestion immobilière.

Au-delà de cela, la société d'exploitation doit démontrer qu'elle a fait ses preuves et qu'elle possède une équipe de direction solide composée de personnes qui travaillent dans l'industrie du cannabis depuis assez longtemps pour traverser avec succès ses hauts et ses bas.

Les prêteurs examineront les partenaires de l'emprunteur, l'infrastructure, l'efficacité opérationnelle, les coûts de production et la viabilité de leurs stratégies à court et à long terme tout en tenant compte de la saturation du marché et du paysage concurrentiel.

Quelle que soit la taille de leur entreprise, les emprunteurs doivent clairement illustrer leurs propositions de valeur et leurs avantages concurrentiels:

• Excellent-ils en termes d'efficacité opérationnelle et de marges solides?
• Offrent-ils une qualité comparable à des prix inférieurs par rapport à leurs concurrents ou leur qualité est-elle supérieure?
• Ont-ils développé une affinité avec la marque?
• Offrent-ils des produits uniques que d'autres sur leur marché ne proposent pas?

Les entreprises doivent prouver à un prêteur qu'elles produisent constamment des produits de qualité, que leurs opérations en cours sont réalisables et peuvent résister à la compression des prix et, lorsque des problèmes surviennent, qu'elles peuvent y remédier rapidement et efficacement.

De plus, ils doivent montrer qu'ils sont agiles, car la dynamique évolue rapidement dans l'espace du cannabis.

Stratégie viable à long terme indépendamment de la réforme

L'un des principaux pièges que nous avons rencontrés avec les opérateurs dans le domaine de la marijuana est lorsqu'ils misent sur la réforme et la préparent dans leur stratégie de base.

Si une entreprise fait tapis sur l'ouverture d'un nouveau marché et que des retards importants se produisent, comme ceux que nous avons vus à New York, l'entreprise pourrait être morte dans l'eau.

C'est pourquoi il est essentiel d'avoir une stratégie diversifiée.

Bien entendu, les emprunteurs ne doivent pas s'éparpiller et établir des opérations dans plusieurs États sans une assise adéquate ou une présence sur le marché.

Il y a eu une tonne de battage médiatique autour de l'adoption de la SAFE Banking Act, et les valorisations du marché ont largement fluctué en fonction de la perception publique de l'élan réglementaire.

De nombreuses entreprises se sont concentrées sur l'expansion au détriment des fondamentaux lorsqu'elles pensaient que SAFE passerait, pensant qu'elles seraient en mesure de lever des fonds auprès d'investisseurs institutionnels.

Alors que SAFE est à nouveau en train de prendre de l'ampleur, personne ne sait avec certitude si ou quand il passera. Les prêteurs vétérans en sont plus conscients que quiconque.

Donc, en tant qu'emprunteur, n'approchez pas un prêteur avec une stratégie qui repose sur la légalisation fédérale.

Vous avez besoin d'une stratégie solide qui résiste – peu importe le moment où une réforme fédérale généralisée se produit.

Rob Sechrist est le co-fondateur et président de Pelorus Capital Group, basé en Californie. Vous pouvez le joindre au [email protected].