juillet, 20

Les prix de gros de la marijuana au Michigan se stabilisent pour l'instant après une forte baisse

Les prix de gros des fleurs de marijuana au Michigan se sont stabilisés et ont augmenté au cours des derniers mois, ce qui incite à un optimisme prudent parmi les producteurs qui ont souffert de la chute des prix au cours des dernières années.

Le Michigan est un marché d'État clé pour la marijuana légale, devrait se classer au deuxième rang derrière la Californie cette année en termes de ventes annuelles de cannabis récréatif et médical.

Les initiés de l'industrie attribuent la modeste tendance à la stabilisation des prix de gros du Michigan à plusieurs facteurs, notamment:

• L'absorption de la surabondance de cannabis en plein air de la saison dernière.
• Plus d'administrations municipales permettant la vente au détail.
• Les autorités répriment les activités illicites sur le marché sous licence.

Si certains joueurs "apportent un produit qui n'est pas légal, non conforme et le vendent pour quelques centimes, essentiellement, cela a vraiment cet effet très brutal sur le marché, sur les prix, (sur) tout, de la fleur au distillat », a déclaré Narmin Jarrous, directeur du développement chez Exclusive Brands, société de cannabis intégrée verticalement basée à Livonia, dans le Michigan.

Cependant, d'autres facteurs devraient continuer à exercer une pression à la baisse sur les prix: le marché de la marijuana au Michigan reste le foyer d'une production extérieure importante pendant les mois les plus chauds.

De plus, le Michigan n'a pas de plafond à l'échelle de l'État sur le nombre de licences commerciales de cannabis, ce qui rend incertain si la stabilisation des prix de gros durera.

Le marché de l'usage adulte du Michigan a été lancé en décembre 2019, et au début, une livre de fleur de cannabis commandait une prime impressionnante soutenue par une offre serrée et une demande croissante.

Au sommet des prix de gros en février 2020, le prix moyen par livre de fleur était de 3 883 $, selon les données de vente fournies par LeafLink, la plateforme de vente en gros de cannabis basée à New York.

Les prix de gros du Michigan n'ont pas encore atteint des sommets aussi élevés.

En février 2021, le prix moyen par livre des fleurs avait chuté de 61 % pour atteindre environ 1 510 $, selon les données de LeafLink.

Les prix ont encore chuté de 29 % pour atteindre 1 075 $ en février 2022, puis ont chuté de 27 % d'une année sur l'autre pour atteindre 789 $ en février 2023.

Pour l'instant, les prix des fleurs sont à la hausse: la moyenne le prix de gros par livre est passé à 832 $ en avril, à 907 $ en mai et à 963 $ en juin.

Pourtant, les souvenirs des prix les plus bas ont laissé une impression durable sur les producteurs de cannabis du Michigan tels que Rebecca Colett, PDG du cultivateur et transformateur Calyxeum basé à Detroit.

"De nombreux cultivateurs se consolidaient et fermaient, il y avait tellement de surplus de mauvaises herbes sur le marché que les cultivateurs se vendaient 500 $ la livre, voire 400 $ la livre - des prix très fous", a déclaré Colett.

"Et beaucoup de gens ne pouvaient pas suivre."

Évolution de l'équation offre-demande

Les ventes au détail légales de cannabis au Michigan ont totalisé 2,3 milliards de dollars en 2022.

Le 2023 MJBiz Factbook Projets Les ventes de 2023 pourraient valoir jusqu'à 3,1 milliards de dollars, dont 220 millions de dollars de ventes de marijuana à des fins médicales.

En l'absence de plafond à l'échelle de l'État sur le nombre de licences commerciales liées au cannabis, le Michigan a connu "une croissance explosive des licences tant du côté de l'offre que de la demande", a déclaré Ben Burstein, stratège de LeafLink.

Burstein a déclaré qu'une quantité importante de vente au détail de cannabis a été mise en ligne au début de 2020, parallèlement à de nouvelles licences de culture.

Cependant, il a fallu du temps à ces nouveaux cultivateurs pour "ajuster leurs rendements", a expliqué Burstein.

Les prix de gros sont restés élevés pendant un certain temps.

Pendant ce temps, l'apparition de la pandémie de COVID-19 au début de 2020 a aidé à faire grimper les ventes de marijuana à travers le pays à des niveaux records.

Alors que les capitaux affluaient sur le marché légal de la marijuana au Michigan pendant les jours optimistes de 2020 et en 2021, le nombre de licences commerciales de cannabis a gonflé, a déclaré Burstein.

Pendant ce temps, les cultivateurs existants amélioraient leurs rendements et leur capacité de production.

À la fin de 2021, lorsque la récolte en extérieur est arrivée, Burstein a déclaré que le Michigan "n'avait pas assez de demande pour absorber cette récolte en extérieur. … Et c'est à ce moment-là que les prix commencent vraiment à baisser".

Cette baisse du prix de gros des fleurs s'est poursuivie jusqu'en 2022, encore une fois exacerbée par la culture en plein air.

"(Michigan) n'avait pas assez de points de vente pour internaliser tout cet approvisionnement supplémentaire de fleurs qui s'est produit lors de la récolte en extérieur à la fin de 2022", a déclaré Burstein.

Certains fabricants ont transformé cette surabondance de fleurs en distillat de cannabis et autres produits dérivés, étendant le problème de l'offre excédentaire à d'autres formats de produits, a-t-il déclaré.

Les prix se stabilisent, pour l'instant

Le nivellement et la tendance à la hausse des prix de gros des fleurs du Michigan au cours des derniers mois ont différentes explications possibles, selon Burstein.

Cela fait des mois depuis la précédente récolte en extérieur, et une grande partie de cette fleur a été transformée en distillat.

De plus, une partie de la surabondance de fleurs existante a été achetée par les consommateurs, a-t-il déclaré.

Pendant ce temps, a déclaré Burstein, le volume de la demande a augmenté par rapport à l'offre, en partie à cause de la saisonnalité, mais aussi parce que certains gouvernements locaux ont choisi d'autoriser les ventes de cannabis et l'ouverture de nouveaux détaillants.

La ville la plus peuplée du Michigan, Detroit, a lancé les ventes de marijuana à des fins récréatives en janvier.

Un autre facteur pourrait jouer dans la tendance changeante des prix de gros au Michigan, selon Jarrous d'Exclusive Brands, qui croit que les prix « commencent à se stabiliser ».

"Et je pense que c'est en grande partie dû aux mesures d'exécution accrues de l'ARC", a-t-elle poursuivi, faisant référence à l'Agence de réglementation du cannabis du Michigan.

"Ils ont fermé plusieurs opérateurs qui avaient des comportements illicites qui affectent vraiment le marché et les prix du marché."

Colett de Calyxeum a observé que Brian Hanna, qui a été nommé en permanence chef de l'ARC en décembre 2022, donne la priorité à l'application.

"Je pense que l'une des raisons pour lesquelles les prix ont chuté si drastiquement est due à une activité illégale que l'ARC n'appliquait pas, et cette nouvelle administration est tout simplement très axée sur l'application", a-t-elle déclaré.

Regard vers l'avenir

Lorsque les prix de gros des fleurs ont chuté, les producteurs de cannabis du Michigan ont été contraints de s'adapter pour survivre face à la diminution des marges.

"Nous avons dû trouver très rapidement comment nous pouvions cultiver la même herbe de qualité pour moins cher", a déclaré Colett.

Pour Calyxeum, la solution consistait à installer des systèmes de production automatisés pour aider à maintenir les charges salariales à un bas niveau et à réduire les coûts d'emballage en recherchant de nouveaux fournisseurs, en commandant en gros et en investissant dans des machines d'emballage.

Au plus bas du marché de gros, Colett a déclaré que Calyxeum devait baisser les prix des fleurs, "mais nous ne pouvions pas les réduire à 500 $, 700 $ la livre - nous ne sommes jamais descendus en dessous de 1 000 $", a déclaré Colett.

Ces jours-ci, Colett a déclaré qu'elle pouvait vendre en gros des livres de fleurs en vrac pour 1 000 à 1 200 dollars la livre et des huitièmes préemballées pour 1 600 à 1 700 dollars la livre.

"Je pense que l'été va vraiment être un bon moment pour les cultivateurs pour vraiment gagner de l'argent, car beaucoup de cultures en extérieur ont commencé tard cette année, juste à cause du temps", a déclaré Colett.

"… Je pense qu'il va y avoir une petite sécheresse (de production) cet été, ce qui va nous permettre, à nous les cultivateurs, de facturer un peu plus cher, comme nous l'avons fait pendant la pandémie."

Pour l'avenir, Jarrous d'Exclusive espère qu'à mesure que le marché encore jeune du Michigan arrive à maturité, "nous voyons les gens arrêter de paniquer en baissant leurs prix, en réagissant de panique au marché".

"Je pense qu'une fois que les gens se sentiront plus à l'aise et confiants dans l'industrie, les choses se stabiliseront, tant que nous continuerons à voir le soutien de l'agence d'État", a-t-elle déclaré.

Soulignant la nature saisonnière de l'approvisionnement en cannabis dans le Michigan, l'analyste de LeafLink Burstein a déclaré qu'il s'attend à une autre récolte abondante en extérieur plus tard cette année.

De plus, a-t-il dit, l'État a délivré plus de licences de culture et de transformation depuis l'année dernière.

"Avec ces nouvelles licences, vous allez probablement avoir un plus grand nombre d'usines, et encore une fois, vous allez probablement avoir une offre très élevée par rapport à la demande vers la fin de l'été cette année", a-t-il déclaré. a dit.

Même avec plus de détaillants prêts à vendre cet approvisionnement, Burstein s'attend à ce qu'avec "un à deux ans d'approvisionnement sur le marché, (les détaillants) ne peuvent tout simplement pas le parcourir en une quantité suffisamment courte du temps, et les prix vont redescendre.

"C'est donc saisonnier dans l'industrie, en particulier sur les marchés avec une forte exposition à la capacité extérieure, que les prix commencent à remonter à cette époque", a-t-il déclaré.

Colett a déclaré que Calyxeum est "excité de commencer à améliorer nos marges, mais nous allons quand même fonctionner très au plus juste, parce que je ne sais pas ce qui va se passer à l'automne - alors nous essayons juste être très conservateur en ce moment."

Solomon Israel peut être contacté à [email protected].