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Les MSO du cannabis Cresco Labs et Columbia Care mettent fin à la fusion prévue

(Cette histoire a été mise à jour à 3h57 HE avec des détails et des commentaires supplémentaires.)

Les opérateurs multi-états de cannabis Cresco Labs et Columbia Care s'en vont officiellement de leur fusion prévue, un accord qui était évalué à 2 milliards de dollars lorsqu'il a été annoncé en mars 2022.

Il n'y a aucun coût associé à la résiliation de l'accord, selon un communiqué de presse de lundi.

"À la lumière de l'évolution du paysage de l'industrie du cannabis, nous pensons que la décision de mettre fin à la transaction prévue est dans l'intérêt à long terme de Cresco Labs et de nos actionnaires", Charles Bachtell, PDG et co-fondateur de Cresco Labs, basé à Chicago, a déclaré dans un communiqué.

Le délai pour conclure l'accord avait été reporté deux fois, le plus récemment jusqu'au 30 juin.

Puis, le 30 juin, les entreprises ont annoncé qu'elles n'avaient pas actifs qui se chevauchent cédés requis par les régulateurs de la marijuana dans plusieurs États.

L'accord résilié signifie également que les plans des sociétés de vendre des actifs dans l'Illinois, le Massachusetts et New York au rappeur et magnat des affaires Sean "Diddy" Combs ont été résiliés, à compter du 28 juillet selon le communiqué.

La vente à Combs aurait créé le plus grand opérateur multi-états de marijuana appartenant à des Noirs aux États-Unis.

Plus tôt cette année, Columbia Care, dont le siège est à New York, a rationalisé ses opérations, en licenciant 25 % de ses employés et en fermant certaines opérations.

"Au cours des 16 derniers mois, nous avons revu tous les aspects de notre activité, sommes restés décisifs et avons apporté des changements substantiels qui ont considérablement amélioré nos opérations - nous positionnant avec une force stratégique et opérationnelle significative à ce point d'inflexion de l'histoire de l'entreprise », a déclaré le PDG de Columbia Care, Nicholas Vita, dans un communiqué.

Que s'est-il passé?

Un porte-parole de Cresco a déclaré MJBizDaily que les entreprises avaient du mal à céder des actifs, comme requis, en Floride et en Ohio ce printemps et cet été.

"Chaque fois que nous nous rapprochions, le financement échouait à cause du paysage de la capitale", a déclaré le porte-parole.

Les marchés des capitaux ont été difficiles pour l'industrie du cannabis aux États-Unis, accablés par des taux d'intérêt élevés, des cours bas des actions, la lenteur de la réforme fédérale de la marijuana, l'inflation et la compression des prix de gros du cannabis.

"Au fond, il semble que les défis persistants au niveau macro dans un certain nombre d'États-Unis.les marchés et un pool relativement faible de dollars d'investissement entrant dans l'industrie ont rendu les cessions d'actifs en attente requises moins attrayantes que prévu à l'origine », a écrit Matt Bottomley, analyste de Canaccord Genuity, basé à Toronto, dans un bulletin du 31 juillet.

Les actions de l'ETF AdvisorShares Pure US Cannabis ( MSOS sur la Bourse de New York Arca) - qui comprend certains des plus grands opérateurs multi-états du pays - sont passées d'environ 20 $ en mars 2022 à un peu plus de 5 $.

Avant l'annonce de l'accord Cresco-Columbia en mars, le prix des actions de Cresco Labs ( CL à la Bourse des valeurs canadiennes; CRLBF aux États-Unis sur- les marchés de comptoir) sont passés d'environ 6,50 $ à un peu plus de 1,50 $ vendredi.

Au cours de la même période, les actions de Columbia Care ( CCHW sur le CSE; CCHWF sur les marchés OTC) sont passées de 3,10 $ à un peu plus de 40 cents.

Citant ces défis, les analystes boursiers n'ont pas été surpris par l'annonce de la résiliation de l'accord.

"Le ralentissement opérationnel à la suite de cela, parallèlement à la dette combinée d'une société fusionnée (avec des échéances approchant rapidement du côté [Columbia Care]), puis la difficulté à céder des actifs comme l'exige la fusion (avec des actifs désormais évalués beaucoup plus bas que ce n'était le cas, ainsi qu'un risque que les acheteurs potentiels puissent réellement rassembler l'argent), signifiait que les perspectives de transaction semblaient de plus en plus minces », Owen Bennett, vice-président senior de la recherche sur les actions à New York- société de services financiers basée Jefferies Group, a écrit dans un bulletin d'information du 31 juillet.

Combs "s'engage à explorer les opportunités"

La création du premier MSO de cannabis appartenant à des Noirs du pays dépendait également de la conclusion de l'accord entre Cresco Labs et Columbia Care.

Combs Global, dirigé par le rappeur et magnat des affaires connu sous le nom de "Diddy", a accepté d'acheter des actifs de production et de vente au détail pour un maximum de 185 millions de dollars en novembre dernier.

"Pour une industrie qui a besoin d'une plus grande diversité de leadership et de perspectives, la présence substantielle d'un opérateur appartenant à une minorité dans certains des marchés les plus influents du pays, dirigé par l'un des entrepreneurs les plus prolifiques et les plus influents de notre temps est capital… et incroyablement excitant », a déclaré Bachtell de Cresco au moment de l'annonce.

Bien que cet accord ait également été résilié, le président de Combs Global, Tarik Brooks, a déclaré que la société ne s'était pas complètement éloignée du cannabis.

"Combs Global reste déterminé à explorer les opportunités et à promouvoir la diversité dans l'industrie du cannabis", a-t-il déclaré.

Perspectives d'avenir

Cresco Labs se concentrera désormais sur "la restructuration rapide des opérations à faible marge, l'amélioration de la compétitivité et l'amélioration de l'efficacité sur les marchés où nous maintenons une part de marché dominante, et des opérations de mise à l'échelle pour se préparer aux catalyseurs de croissance dans les marchés émergents », a déclaré Bachtell dans un communiqué.

Columbia Care a publié un aperçu plus détaillé de ses réalisations jusqu'à présent cette année ainsi que ses plans pour le troisième trimestre dans un communiqué de presse séparé.

Ce plan comprend:

• Poursuivre l'inscription à une bourse américaine de premier plan et, dans l'intervalle, consolider ses actions sur Cboe Canada, anciennement connue sous le nom de the NEO Exchange et radiation de la cote de la Bourse des valeurs canadiennes.
• Compléter un plan de restructuration d'entreprise.
• Finalisation des discussions avec les principaux détenteurs de ses billets garantis de premier rang à 13 % échéant en mai 2024 pour les échanger contre les billets garantis de premier rang à 9,5 % de la société, échéant en février 2026, sur une base individuelle.
• Clôture de la vente d'une installation de culture et d'un point de vente de 36 000 pieds carrés au centre-ville de Los Angeles.
• Nomination de deux nouveaux membres à l'équipe de direction: David Hart, à titre de président et chef de l'exploitation; et Jesse Channon, en tant que directeur commercial.

"Avec l'incertitude des 16 derniers mois derrière nous, ainsi que l'enthousiasme et l'énergie qui accompagnent les moments de renouveau, notre équipe accueille la prochaine étape de la croissance et de l'expansion de Columbia Care", vita de Columbia Care dit dans un communiqué.

Kate Robertson peut être jointe à [email protected].