September, 19

Der kanadische Cannabis-Einzelhandel entwickelt sich weiter und konsolidiert sich 5 Jahre nach der Legalisierung

Fast fünf Jahre nach der Legalisierung von Freizeitmarihuana auf Bundesebene nähert sich Kanada 4.000 regulierten Cannabisläden, die ungleichmäßig über das riesige Land verteilt sind, laut von MJBizDaily zusammengestellten Daten.

Die neueste vierteljährliche Filialbilanz kommt zu einem Zeitpunkt, an dem sich Kanadas Cannabis-Einzelhandelssektor weiter wandelt.

Einige private Einzelhändler scheitern, wie etwa die große Einzelhandelskette Fire & Flower, das im Juni nach jahrelanger Verlustwirtschaft in den Gläubigerschutz eingetreten ist.

Andere Einzelhandelsbetreiber erwerben unterdessen: Fika Cannabis hat erfolgreich 36 Millionen kanadische Dollar (26,7 Millionen US-Dollar) für Fire & Blume bei einer aktuellen Auktion.

Wieder andere Einzelhändler haben einfach ihre Türen ganz geschlossen, was die schwierigen Geschäftsbedingungen unterstreicht, mit denen Einzelhändler konfrontiert sind.

Zusätzlich zu den üblichen Fallstricken der Cannabisindustrie müssen sich kanadische Einzelhändler mit Folgendem auseinandersetzen:

• Einzelhandelsmonopole des öffentlichen Sektors, die private Geschäfte ausschließen in einigen Gerichtsbarkeiten, am prominentesten Quebec.
• Großhandelsmonopole im Besitz der Provinzen in den meisten Provinzen, die durch Produktaufschläge Einnahmen aus der Lieferkette ziehen, Auswirkungen auf Einzelhändler und Produzenten haben und eine große Macht über die Preise ausüben.
• Kommunen, die sich vom Einzelhandelsverkauf abgemeldet haben, hinterlassen in einigen Gebieten weiterhin Lücken in der legalen Verfügbarkeit von Cannabis.

„Das ganze Feuer & Flower Story zeigt uns, dass da draußen wirklich niemand sicher ist“, sagte Raj Grover, CEO des börsennotierten Einzelhandelsunternehmens High Tide, Kanadas größter Cannabis-Einzelhandelskette ohne Franchise mit 156 Filialen in fünf Provinzen.

„Wenn Sie kein wirklich operativ orientiertes Unternehmen sind, wenn Ihr Fokus nicht auf Ihrem operativen Geschäft liegt, dann sogar (für) einige der größeren Unternehmen, die über eine Bilanz verfügen, um ihre Geschäftstätigkeit kurzfristig aufrechtzuerhalten – Geld reicht nicht ewig.“

Schwierige Geschäftsbedingungen

MJBizDaily begann Anfang des Jahres mit der Zusammenstellung vierteljährlicher Daten über Kanadas Einzelhandelssektor.

Die rund 3.800 legalen Cannabis-Läden und Lizenzen in Kanada per Ende August– etwa 100 mehr als im Januar –basieren auf Daten des Cannabis-Einzelhandels in den Provinzen Regulierungsbehörden und Monopole im ganzen Land.

Die neueste Bilanz umfasst mehr als 1.700 in Ontario ausgestellte Einzelhandelslizenzen und fast 1.000 Geschäfte in Alberta, den beiden Provinzen mit den meisten Geschäften.

Laut Krista Raymer, Gründerin der in Toronto ansässigen Cannabis-Einzelhandelsberatung Vetrina Group, sind nicht alle diese Einzelhändler ständig mit Kunden gefüllt.

Die meisten Geschäfte erwirtschaften etwa 60 % ihres Umsatzes donnerstags, freitags und samstags, sagte sie, und für einige sei der Betrieb an sechs oder sieben Tagen in der Woche möglicherweise nicht rentabel.

Raymer glaubt nicht, dass Kanada so viele Cannabis-Läden unterstützen kann wie auf nationaler Ebene.

„Je nach geografischer Lage haben wir es wahrscheinlich mit Einzelhandelsumgebungen zu tun, die Bruttomargen zwischen 28 % und vielleicht 38 % erwirtschaften; Es bleibt nicht viel Spielraum für die Durchführung Ihrer Geschäfte“, sagte sie.

„Die meisten Standorte in ganz Kanada erwirtschaften nicht mehr als 2 Millionen Kanadische Dollar Umsatz (jährlich), was den Betrieb dieser Umgebungen sehr schwierig macht.

„Und aus diesem Grund denke ich, dass sich für viele Einzelhändler die Realität abzeichnet, wie es aussieht, ein Geschäft mit engen Margen und gleichzeitig niedrigem Umsatz zu betreiben.“

Der gesamte Einzelhandelsumsatz mit legalem Cannabis steigt weiter an, wie Bundesstatistiken zeigen, wobei der landesweite Umsatz im Juni 426 Millionen Kanadische Dollar erreichte.

Aber dieses Gesamtumsatzwachstum „überträgt sich nicht unbedingt immer auf der Filialebene“, sagte Raymer.

Neue Ladeneröffnungen könnten das monatliche Wachstum der gesamten Cannabis-Einzelhandelsumsätze vorantreiben, oder das Umsatzwachstum könnte ungleichmäßig über den Einzelhandelssektor verteilt sein.

„Vor allem in einigen Märkten gibt es eine Handvoll Standorte, die viel Volumen und Umsatz generieren“, sagte sie.

Fusionen und Übernahmen gehen weiter

Angesichts des schwierigen Geschäftsumfelds sind die Voraussetzungen für weitere Fusionen und Übernahmen im kanadischen Cannabis-Einzelhandel geschaffen.

Eine Reihe von Mietverträgen für Cannabisläden wurden zu Beginn der Legalisierung vor fast fünf Jahren, im Oktober 2018, unterzeichnet, beobachtete Grover, CEO von High Tide.

Er sagte, einige Einzelhändler, insbesondere kleinere, hätten sich für Mietverträge mit einer Laufzeit von fünf Jahren entschieden.

„Da nun einige dieser Mietverträge anstehen, haben die Betreiber die Wahl, sich entweder aus dem Geschäft zurückzuziehen, zu versuchen, ihr Geschäft zu verkaufen, oder es zu behalten“, sagte Grover.

„Aber höchstwahrscheinlich werden viele dieser Einzelhandelsmietverträge nicht verlängert.“

High Tide, das im letzten Quartal einen positiven freien Cashflow erzielte, hat laut Grover etwa die Hälfte seiner Standorte gebaut und die anderen übernommen.

„Wir konzentrieren uns nur auf die Generierung von freiem Cashflow, daher haben wir bei M&A eine kleine Pause eingelegt, aber wir werden unser organisches Wachstum bald wieder aufnehmen“, sagte er zu MJBizDaily.

„Und Sie werden auch hören, dass unser M&A-Kurs wieder Fahrt aufnimmt.“

Der Erwerb von Cannabis-Läden ist jedoch nicht auf Unternehmensketten wie High Tide beschränkt.

Alfred Schaefer, CEO von B. C. Die Einzelhandelskette Rural Leaf sagte, der unabhängige Einzelhändler habe sein Portfolio auf sechs Standorte erweitert, einschließlich der ersten Akquisition in diesem Jahr.

Schaefer schätzt, dass sich die Zahl der Filialbetreiber, die sich an Rural Leaf wenden, um ihre Geschäfte zu verkaufen, im vergangenen Jahr „mindestens verdoppelt oder verdreifacht“ hat.

Schaefer ist außerdem Mitbegründer und Direktor des Retail Cannabis Council of Canada, der überwiegend unabhängige Geschäfte in B. C., Manitoba, Ontario und Saskatchewan vertritt.

„Ich denke, dass viele Unabhängige, die vielleicht nicht die klügsten Geschäftsmodelle für sich entwickelt haben und sich selbst in eine schwierige Lage gebracht haben, derzeit in Schwierigkeiten stecken“, sagte Schaefer.

„Und ich denke, das ist auch der Grund, warum so viele Unternehmen zum Verkauf stehen.“

Fast fünf Jahre nach der Legalisierung, fügte Schaefer hinzu, fragen sich einige Betreiber, ob sich der Marihuana-Einzelhandel lohnt.

Einzelhandelsmöglichkeiten bleiben bestehen

Auch wenn einige Einzelhandelsgeschäftsinhaber über einen Ausstieg nachdenken, haben andere erfolgreiche Nischen im Cannabismarkt etabliert.

Die frühe Expansion des kanadischen Cannabis-Einzelhandels konzentrierte sich hauptsächlich auf Städte und löste einen Boom städtischer Marihuana-Läden aus, während in den riesigen ländlichen Gebieten Kanadas Lücken entstanden.

Rural Leaf hat seinen Weg gefunden, indem es sich auf Kleinstädte im Norden von B. C. konzentriert hat.

Schaefer beschrieb das Unternehmen als „Kleinstadtmenschen“.

„Also haben wir versucht herauszufinden – es hört sich irgendwie komisch an, aber – was die kleinste Stadt ist, die einen Laden beherbergen könnte“, fuhr er fort.

„Und wir haben die Orte ins Visier genommen, die es noch nicht gab.“

Nach Schaefers Erfahrung in British Columbia können Städte mit mehr als 2.000 Einwohnern einen Unkrauthändler ernähren.

„Man wird zwar kein Riesengeld verdienen, aber man kann damit auf jeden Fall einen Cannabisladen finanzieren“, sagte er.

Potenzielle Einzelhandelsmöglichkeiten bleiben auch außerhalb ländlicher Gebiete bestehen.

„Kanada entwickelt sich schnell zu einem gesättigten Cannabis-Einzelhandelsmarkt“, sagte Grover, CEO von High Tide, aber einige Märkte „bleiben immer noch unterversorgt.“

In mehreren großen kanadischen Städten ist der Cannabis-Einzelhandel immer noch nicht gestattet, beispielsweise in Markham und Vaughan, Ontario, oder Surrey und Richmond, B. C., was zu Einzelhandelswüsten führt, in denen stationäre Geschäfte nicht betrieben werden können.

Aber im Laufe der Zeit haben die Kommunalpolitiker in einigen Städten ihre Meinung über die Zulassung legaler Marihuana-Läden geändert, was neue Möglichkeiten eröffnet.

Beispielsweise hat sich die Großstadt Mississauga, Ontario, im April dafür entschieden, Cannabisläden zuzulassen.

Ontarios Aufsichtsbehörde für den Cannabis-Einzelhandel hat mittlerweile 13 Geschäfte in Mississauga genehmigt, 17 weitere arbeiten daran, Lizenzen zu erhalten.

In einigen Provinzen haben sich entwickelnde Einzelhandelsvorschriften die den Verkauf von Cannabis ab Erzeuger erlauben neue Möglichkeiten für den Einzelhandelsverkauf von Marihuana direkt in den Einrichtungen lizenzierter Hersteller geschaffen.

Einige Einzelhandelsbehörden in den Provinzen haben auch bestimmte regulatorische Anforderungen für Cannabis-Läden gelockert, wie etwa die Aufhebung der Anforderungen für Fensterabdeckungen angesichts Ladenüberfälle oder Lieferungen dauerhaft im Zuge von COVID-19 zulassen.

Schaefer von Rural Leaf sieht auch Chancen in kommerziellen Konsumlounges und im Cannabistourismus.

Dennoch erwartet er einen gewissen Rückgang im kanadischen Cannabis-Einzelhandelssektor und weist darauf hin, dass es der kanadischen Wirtschaft – die als Reaktion auf die hohe Inflation mit einem raschen Anstieg der Zinssätze zu kämpfen hat – „nicht besonders gut geht“, oder? Jetzt."

„Das wird wahrscheinlich auch einige Dinge beschleunigen“, sagte Schaefer.

„Aber es sind jedenfalls nicht nur schlechte Nachrichten, und ich denke, dass sich auf jeden Fall auch eine aufregende Gelegenheit bietet.“

Der Einzelhandelsberater Raymer glaubt, dass die Gesamtzahl der Cannabis-Läden in Kanada „schrumpfen wird, in einigen Märkten stärker als in anderen.“ … Kleine (Geschäfts-)Besitzer oder Eigentümer, die vielleicht ein, zwei oder drei Geschäfte besitzen, werden sich fragen: „Warum mache ich das?“

„Größere Betreiber müssen die schwierige Entscheidung treffen, welche Geschäfte sie haben Es macht Sinn, den Betrieb fortzusetzen, und welche nicht.“

Grover von High Tide sagte, der kanadische Cannabis-Einzelhandel sei „in allen Märkten, in denen wir tätig sind, sehr, sehr wettbewerbsfähig“ geworden.

„Wenn Sie also kein sehr starkes, differenziertes Einzelhandelskonzept haben, tun Sie dasselbe wie alle anderen – Sie kaufen Cannabis bei denselben Vertriebs- und Großhändlern in der Provinz wie alle anderen sonst ist es“, fügte er hinzu.

Solomon Israel kann unter [email protected] erreicht werden.