Juli, 20
Der Analyst gab dem Cannabisproduzenten Canopy ein Kursziel von 0 USD vor
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Der bedrängte Cannabisproduzent Canopy Growth erhielt am Mittwoch von Eight Capital ein Kursziel von 0 US-Dollar, nachdem das in Toronto ansässige Finanzunternehmen erklärt hatte, es sei nicht länger angemessen, den kanadischen Betreiber als Fortführung des Unternehmens zu bewerten.
In einem Forschungsbericht mit dem Titel „Last Puffs of the Roach“ sagte Analyst Ty Collin, dass es die Ansicht von Eight Capital ist, dass Canopy:
- Weniger als 12 Monate Cash Runway hat.
- Mangel an tragfähigen Finanzierungsalternativen.
- Große laufende Verluste ohne klaren Weg zur Rentabilität.
„Wir wenden daher für Canopy eine vermögensbasierte Bewertung/Aufteilungsbewertung an, bei der wir nach Berücksichtigung der erheblichen Schulden des Unternehmens einen Nettoinventarwert von Null ermitteln“, schrieb Collin.
„Mit der jüngsten Insolvenz des führenden Cannabis-Einzelhändlers Fire & Flower und der notleidende Verkauf von Hexo an Tilray, wir sind der Meinung, dass Anleger sich der Tatsache bewusst sein sollten, dass kein kanadisches Cannabisunternehmen zu groß ist, um in diesem Umfeld zu scheitern.“
Im Juni meldete Canopy einen Nettoverlust von 3,3 Milliarden Kanadischen Dollar (2,5 Milliarden US-Dollar) für das Geschäftsjahr, das am 31. März endete, und das Unternehmen warnte vor seiner Fähigkeit, weiterzumachen Anliegen."
Collin stellte fest, dass Canopy im letzten Quartal 143 Millionen Kanadische Dollar an Barmitteln verbrannte und „den Bargeldverbrauch im (Geschäftsjahr 2023) trotz langjähriger Bemühungen zur Kostenoptimierung nicht verlangsamen konnte“.
Eight Capital glaubt, dass das Unternehmen seine Kassen innerhalb des nächsten Jahres erschöpfen könnte, „ohne drastische Eingriffe und eine schnelle Kürzung der Cash-Kosten, was wir angesichts der Erfolgsbilanz von Canopy für unwahrscheinlich halten.“
„Der Aktionsplan des Managements (ist) wahrscheinlich zu wenig, zu spät.“
Anfang dieser Woche gab Canopy bekannt, dass alle Umwandlungen gemäß den im Februar 2023 an einen institutionellen Investor verkauften vorrangigen unbesicherten Wandelschuldverschreibungen im Wert von 100 Millionen US-Dollar (132 Millionen kanadische Dollar) abgeschlossen sind.
Canopy sagte in einer Pressemitteilung, dass es seit Beginn des Geschäftsjahres 2023 zahlreiche Bilanzmaßnahmen zur Stärkung seiner Finanzlage durchgeführt habe – beispielsweise durch die Umsetzung eines Geschäftstransformationsplans.
Darüber hinaus gab Canopy am 29. Juni den Verkauf seiner Anlage in Modesto, Kalifornien bekannt.
Canopy gab an, dass es nun fünf Anlagen für einen Erlös von 81 Millionen CAD verkauft hat seit dem 1. April 2023.
Das Unternehmen rechnet damit, bis zum 30. September 2023 insgesamt 150 Millionen CA$ aus Anlagenverkäufen zu erwirtschaften.
Fitch hat das Rating von Canopy im Oktober 2022 auf CCC- herabgestuft. Zuvor, das Unternehmen wurde mit CCC bewertet.
Canopy-Aktien werden als WEED an der Toronto Stock Exchange und als CGC an der Nasdaq gehandelt.
Dieses Rating birgt ein „erhebliches Kreditrisiko“ und eine „sehr geringe Sicherheitsmarge“. Ein Zahlungsausfall ist eine reale Möglichkeit“, so die Agentur.
Matt Lamers ist erreichbar unter [email protected].